Investdenker

Woche der Entscheidungen - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-30T07:25:00.000+01:00

Ein Fünftel aller S&P 500 Firmen wird diese Woche Bilanz legen, darunter einige Schwergewichte wie Exxon, Amazon, UPS oder Pfizer. Dazu kommen noch wichtige Kennzahlen diese Woche; heute das Privateinkommen und der persönliche Verbrauch der Amerikaner. Darauf folgt am Dienstag der Case-Shiller-Index für Immobilienpreise. Am Mittwoch berichtet das Institute for Supply Management aus der US-Industrie, und mit dem ADP-Report gibt es erste Neuigkeiten vom Job-Markt.

In Europa wird diese Woche wiederum das Griechenland Thema aufgekocht werden. In den Bankumfragen liegt übrigens die Jahresendstandsprognose des DAX zwischen 5500 und 7800. Also für Spielraum ist gesorgt. Die Banken sind sich ob der Richtung des DAX im heurigen Jahr sehr uneinig.
Bemerkung am Rande: Am Freitagabend hatte Fitch die Kreditwürdigkeit von fünf Ländern der Eurozone darunter Italien und Spanien herabgestuft. Ja, man hat damit schon Leben gelernt.

Wichtige Daten heute:
Europa: BIP (E), Wirtschaftsvertrauen (I), Konjunkturklimaindikator (Euroraum), Konsumentenpreisindex (D)
USA: Private Einkommen, Kernrate PCE, Konsumentenausgaben
Dieser Blogbeitrag dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Investdenker - Weekly Trendfolge KW 4

2012-01-30T07:00:00.000+01:00

Die Kalenderwoche 4 war für die meisten Märkte leicht positiv, ausgenommen für den S&P 100, welcher mit -0,1% knapp im Minus schloß .

Unser Wochentrendfolgesystem drehte für den DAX und den MSCI World auf ein bullisches Signal. Der S&P 100 nimmt Anlauf auf den doppelten Widerstand von August 2011 und Oktober 2008 bei 610 Punkten. Es wird dabei spannend, ob die von den Notenbanken zur Verfügung gestellte Liquidität am Markt ausreicht, um negative Schlagzeilen, wie die Griechenlandpleite zu verdrängen und den Widerstand zu knacken. Wenn nicht, könnte auch ein schönes Doppeltop daraus werden und die zweite Jahreshälfte an den Börsen etwas unschöner verlaufen.

Tabelle: Wochentrends, Quelle: Eigene Berechnungen

Chart: S&P 100, Quelle: Eigene Berechnungen

Chart: DAX, Quelle: Eigene Berechnungen

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Dax erreicht Target bei 6.535

2012-01-27T07:26:00.001+01:00

Der Dax schließt gestern bei 6.539 und damit knapp über dem Widerstand von 6.535, welcher somit zur Unterstützung wird. Dieses Target haben wir bereits im Posting vom 20.01. beschrieben: http://investdenker.blogspot.com/2012/01/dax-nimmt-wichtige-hurde-bei-6380.html
Im aktuell laufenden Swing kann es durchaus zu kurzfristigen Korrekturen kommen, das nächste Target heißt aber 6.960.

Chart: Dax, Quelle: iChartist Pro

Nächster Widerstand: 6.960
Nächste Unterstützungen: 6.535, 6.236

Der S&P 500 erreicht ein höheres High nach dem anderen und bildet somit einen gesunden Aufwãrtstrend und gute Vorgaben für den europäischen Aktienmarkt. Der RSI notiert bereits im stark übergekauften Bereich, was durchaus auf eine bevorstehende kurzfristige Korrektur hinweisen kann. Nächstes Target 1.353.

Chart: S&P 500, Quelle: iChartist Pro

Nächster Widerstand: 1.353
Nächste Unterstützung: 1.298

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

DAX steht in der Wochenauslage - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-27T07:21:00.000+01:00

Gestern waren die USA Börsen nach anfänglichen Gewinnen ins Minus geschlittert. Begründet wurde dies mit dem Rückgang der Hauskäufe und den gestiegenen Arbeitslosenanträgen. Die Auftragseingänge für langlebige Güter waren hingegen positiv. Es scheint so, dass auch Amerikaner manchmal Gewinnmitnahmen machen. Nach den letzten nicht so schlechten Wochen werden wohle einige an Realisierung ihrer Gelder denken. Die Unternehmenszahlen sind nicht so schlecht, die Berichtssaison verläuft eigentlich gut.

Die Asiatischen Börsen werden heute mit leichten Verlusten aus dem Rennen gehen. Der DAX wird wohl heute anfangs auch etwas Federn lassen müssen, Gewinnmitnahmen sind heute wahrscheinlich. Spannen wird es heute beim DAX, denn die Augen richten sich auf seinen Wochenschlusskurs. Wird der Wochenkurs klar über der 200 Linie halten, dann wird wohl der Investitionsdruck für größere Investoren ansteigen.

In den USA wird heute das BIP für das 4te Quartal 2011 präsentiert. Erwartet wird eine 3% Steigerung, mal sehen ob der Markt überrascht wird. In Europa wird die Geldmenge M3 präsentiert. Für Spannung heute ist also gesorgt.

wichtige Marktdaten heute:

Europa:
Geldmenge M3 (Euroraum)

USA:
BIP 4tes Quartal, Vertrauensindikator der Universität von Michigan

Dieser Blogbeitrag dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen

Dax - momentan in Richtung 6.300

2012-01-26T07:53:00.001+01:00

Die Aufwärtsbewegung im Dax hat an Schwung verloren, der gestrige Tag schliesst zwar über dem Vortagesclose aber mit einer negativen Candle mit längerem Schatten unten und das Volumen sinkt von Tag zu Tag. Wenn die Bullen nicht bald kräftige Lebenszeichen von sich geben, könnte das High vom 23.01.2012 bereits das finale Hoch in dieser Aufwärtsbewegung gewesen sein. Wichtig ist, dass das Retracement bei 6.236 hält und somit keine tieferen Tiefs gebildet werden. Gefährlich wäre ein Schliessen der beiden Gaps vom 17.01. und 03.01. durch den Markt. Nach oben liegt der Widerstand bei 6.535 Punkten.

Chart: ATX, Quelle: iChartist Pro

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Zinsentief bringt Börsenhoch - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-26T07:25:00.001+01:00

Noch mindestens 2 Jahre will die FED Bank die Zinsen bei rund um Null halten. Die Finanzmärkte waren über diese Nachricht hoch erfreut, machen niedrige Zinsen ein Aktienengagement doch noch interessanter. Die FED will auch weiterhin an einer lockeren Geldpolitik (Umschreibung für ein gute gebuchte Notenpresse) festhalten.

Jetzt wird es spannend, was dem EURO Raum dazu einfällt. Wird hierzulande auch die Notenpresse angeworfen und der Markt mit Geld ausgestatte. In diesem Fall wäre wohl die Krise auf später vertagt. Die Inflation scheint derzeit keine gravierendes Thema zu sein, sie zeigt sich verhalten. Aber es kann ja noch kommen.

Gemäß einer Umfrage erwartet die Mehrheit der Investoren den US Markt als heurigen Börsengewinner. Begründet wird dies mit guten Aussichten zur Stabilisierung der Wirtschaft. Hinter den USA lagen übrigens China und Brasilien.

Wirtschaftsdaten heute:
Europa: Konsumentenvertrauen (D), (F), (I)
USA Wirtschaftsdaten:
Auftragseingang langl. Güter, Erstanträge Arbeitslosenhilfe Woche 3, registrierte Arbeitslose, Frühindikatoren, Verkaufszahl Hausneubauten

Dieser Blogbeitrag dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Dax schließt positiv, aber unentschlossen

2012-01-25T08:02:00.002+01:00

Positiv zu verzeichnen ist der Tagesschluß des Dax über der 200 Tageslinie, aber das Hoch liegt bereits wieder niedriger und die Volumina nehmen ab. Der RSI beginnt umzukehren, die Durchschnittlinie ist noch fallend und der Markt liegt genau in der Mitte zwischen zwei Retracements.
Die Bullen verschnaufen erst einmal etwas nach der Überwindung des Oktoberhighs, sollten dies aber nicht zu lange tun, damit das Momentum der positiven Bewegung nicht zur Gänze verschwindet.

Chart: , Quelle: iChartist Pro

Nächster Widerstand: 6535
Nächste Unterstützung: 6236

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Griechenland gegen positive Wirtschaftsdaten – Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-25T07:44:00.000+01:00

Gestern war wieder einer jener Börsentage, der zwischen der Eurokrise und den nicht so schlechten Wirtschaftsdaten hin und hergerissen wurde. Griechenlands Schuldenschnitt steht bevor und der Einkaufsmangerindex der Eurozone steigt. Es ist derzeit so, dass die Staaten und die Wirtschaft in andere Richtungen laufen. Die Finanzwerte sind jedoch mitten drin im Euro Krisengeschehen, dass zeigt auch die enorme Volatilität der Märkte.

Der Internationale Währungsfond attestierte gestern der Weltwirtschaft, dass sie sich in einer Gefahrenzone befinde. Daher senkte man die Wachstumsprognosen 2012. Der IWF möchte mit seiner Aussagen gestern auch erreichen, dass die EZB den Rettungsfonds höher dotiert und zusätzlich die Geldschleusen weiter öffnet. Man erhöht sozusagen den Druck um den Markt mit Geld zu spülen.

Ein nicht zu unterschätzender Punkt im heurigen Jahr sind auch die Präsidentenwahlen in den USA. Hier braucht Obama auch noch dringend wirtschaftliche Erfolge. In Japan wurde gestern zum ersten Mal seit 30 Jahren eine negative Handelsbilanz verkündet. Die Reaktion des Marktes war positiv, der Nikkei schloss mit 1,1% plus.

Heute geht es wieder weiter mit wichtigen Quartalszahlen in den USA. Gestern hat ja Apple verkündet nahezu doppelt soviele Iphones verkauft zu haben wie noch im Vorjahresquartal. Der Gewinn im letzten Quartal belief sich auf 13 Milliarden Dollar. Bei diesen Zahlen kann man sich die Wirtschaftskrise gar nicht mehr vorstellen. Es bleibt spannend an den Börsen.

Das Hin und Hergerissensein zwischen Krise und guten Meldungen wird so schnell nicht vorbei sein.
Positiv bleibt zu vermerken, dass langsam aber stetig das Handelsvolumen im DAX steigt. Das dürfte doch zu stabileren Börsen führen, zumindest vorerst.

Wirtschaftsdaten heute:
Europa: Ifo-Geschäftsklima (D), BIP (UK), Arbeitslosenquote (F)
USA: Hypothekenanträge, Hauspreisindex, FOMC-Zinsentscheid

Dieser Blogbeitrag dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Blow it up Angela - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-24T07:19:00.001+01:00

Der Rettungsschirm soll nun immer weiter aufgespannt werden. Die IWF Chefin fordert eine Aufstockung auf eine Billion Euro. Angela Merkel sperrt sich gegen diese Aufstockung jedoch. Im Hintergrund sammelt der EZB Chef Draghi und die IWF Chefin fleißig Geld. Die EZB will dem Rettungsschirm 250 Milliarden Euro bereitstellen, der IWF bemüht sich um zusätzliche Mittel für 500 Milliarden Dollar im Kampf gegen die Krise.

Der Schuldenschnitt für Griechenland entwickelt sich auch eher zäh. Es hakt noch am Zinssatz, den die Griechen für neue Staatsanleihen zahlen soll. Die Banken wollen 4 Prozent haben, dies ist den Regierungschefs zuviel. Hier wird also schon für die Schulden der Zukunft verhandelt, man könnte fast sagen über die Schuldenkrise der Zukunft.

Derweilen wird in den Ländern Europas über verschärfte Haushaltsregeln debattiert und in vielen Ländern Sparpakete geschnürt. Die Schuldenkrise kommt wieder mehr in den Fokus.
Die Wirtschaft in den USA steht vor einem Wachstum von 2,3%, die Daten sind nicht so schlecht. Die EU-Wirtschaft dagegen steht vor einen Wachstum von 0,2%.
Die Bullen in den USA sehen den Beginn eines 5-jährigen Trendmarktes, vergleichbar mit der Situation 2003. Die Bären halten mit der sich ausbreitenden Schuldenkrise dagegen.

Die Lösung wäre eigentlich ganz einfach. Blasen wir doch den Rettungsschirm auf und fluten den Markt mit Geld. Dann hätten wir tatsächlich eine Situation wie 2003 bis 2007. Einen wunderschönen Trendmarkt. 2016 können wir die Auswirkungen ja dann noch immer bekämpfen.

Heute wird der Kampf an den Börsen sein: Schuldenkrise gegen gute Unternehmenszahlen. Ich denke in den USA werden die guten Unternehmenszahlen gewinnen, in Europa wird die Schuldenkrise für gedämpfte Börsen sorgen.

Termine heute:
Europa: Einkaufsmanagerindex verarb. und Dienstleistungsgewerbe (F), (D), (Euroraum); Hypothekenzusagen (E), Industrieproduktion (A), Auftragseingang Industrie (Euroraum)
USA: Richmond-Fed-Herstellerindex, FED Sitzung

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ATX steht kurz vor Ausbruch

2012-01-24T07:15:00.000+01:00

Der österreichische Leitindex beschloß den gestrigen Tag mit beachtlichen 3,37% Plus und war damit der Spitzenreiter der von uns beobachteten Märkte.

Chart: ATX, Quelle: iChartist Pro

Mit dieser starken Bewegung brachte sich der Index in eine gute Ausgangsposition für einen Ausbruch über das Hoch von Ende Oktober 2011. Als negativ zu werten ist, dass gleich darauf als Widerstand das 38,2% Retracement wartet und der RSI seit gestern ein Übergekauftsignal ausweist.

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Bullish in die neue Woche - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-23T07:26:00.000+01:00

An der Börse geht eine erfolgreiche Woche zu Ende und heute beginnt die nächste Woche. Die guten Nachrichten sind zahlriech: Der Dax hat endlich die 200er Linie überschritten, die Unternehmenszahlen sind nicht so schlecht und die statistischen Zahlen sind auch etwas besser als prognostiziert. Nun wird es diese Woche darum gehen, dass Volumen an die Börse zurückzubringen. Der Investitionsdruck dürfte steigen und der ein oder andere institutionelle dürfte starken Druck zu einem Einstieg bekommen. Das ist auch gut so, denn die Umsätze vertragen ein Ansteigen des Volumens.

Dazu kommt noch, dass der Januar traditionelle der große Vorreiter fürs ganze Jahr ist. Januar gut alles gut, so könnte man sagen. Da baut sich doch ein Druck auf. Vergessen darf man dabei nicht, dass die europäische Schuldenkrise noch immer nicht gelöst ist und die Weltwirtschaft durch das Fehlen der Staatsinvestitionen gebremst wird. Gefahren lauern immer.

Wichtige Termine heute: Feiertag an einigen asiatischen Börsen
Konsumentenvertrauen (EURO-Zone), Frankreich und Deutschland Anleihenplatzierung

Dax auf halbem Weg & Investdenker - Weekly Trendfolge KW 3

2012-01-23T06:40:00.000+01:00

Aus Sicht des vorliegenden Trendmodells hat sich letzte Woche noch nichts verändert. Alle Aktienindices, ausgenommen der S&P 500, befinden sich in einem übergeordneten Abwärtstrend. Bullish bleiben der Bund- und Boblfuture, Gold und Öl.

Tabelle: Trendfolgewatchlist, Quelle: Eigene Berechnungen

Der Dax konnte am Freitag bereits zum zweiten mal über der 200 Tageslinie schließen und das High überschritt knapp das Oktoberhoch. Der Dax beginnt damit einen neuen Aufwärtstrend und befindet sich auf halbem Weg zum nächsten Widerstand bei 6535 Punkten. Am Freitag schloss der Markt mit einer leicht negativen Doji-Candle und wie in jeder Trendbewegung werden auf Höchststände nun Korrekturbewegungen folgen. Es ist damit zu rechnen, dass die Bullen und Bären in den nächsten Tagen um das Kursniveau der 200 Tageslinie ein Tauziehen veranstalten werden.

Chart: Dax

Nächster Widerstand: 6535
Nächste Unterstützung: 6236

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Dax nimmt wichtige Hürde bei 6.380

2012-01-20T08:04:00.001+01:00

Das gestrige Überschreiten der 200 Tageslinie war für den Dax zwar ein wichtiger Schritt für die Etablierung eines neuen Aufwärtstrends, aber die Durchschnittslinie hat noch eine negative Neigung und der RSI steht mit 69 kurz vor der Übergekauftzone. Positiv zu verzeichnen aber ist, dass die gestrige Kursbewegung mit mehr Volumen generiert wurde als an den Vortagen und in Aufwärtstrends der RSI durchaus länger im Bereich über 70 verweilen kann. Wenn der Dax die 200er Linie nachhaltig verläßt - was einige Tage dauern kann, dann ist das nächste Target das Retracement bei 6.535. Der Swing bleibt intakt.

Chart: Dax, Quelle: iChartist Pro

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Gold nimmt wieder Anlauf auf USD 1.800,--

2012-01-20T07:50:00.000+01:00

Dem Goldpreis fehlen nur mehr 20 Punkte bis zum nächsten Widerstand, der Kurs liegt über seinem 200 Tagesdurchschnitt und der RSI liefert mit knapp 55 genügend Luft, um eine Bewegung in Richtung 1.800 entlang des Swings zu ermöglichen.

Chart: Gold in USD, Quelle: iChartist Pro

Nächste Widerstände: 1.677, 1.724, 1.771
Nãchste Unterstützungen: 1.618, 1.524

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Die DAX Bullen haben gewonnen! - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-20T07:37:00.002+01:00

Das Öffnen der Geldschleusen zeigt seine Wirkung. Der Markt "leidet" unter einer Kapitalflut und ist gleichzeitig beruhigt, dass genug Geld für Griechenland und weitere Ausfälle da wäre. Man betreibt Quantitative Easing über die Hintertüre. Die Inflationserwartungen nehmen jedoch ab, was für eine stabile Entwicklung gut ist.
Dies alles lässt die Bullen kaufen.
Gestern haben die Bullen im Dax gewonnen und einen Close über der 200er Linie geschafft. Heute gehts um sein nachhaltiges Überschreiten der Bullenlinie. Sollte dies wiederum gelingen, dann ist nach der Meinung der technischen Analyse der Weg nach oben bequem frei.

In den USA und in den Asiatischen Märkten schauen die Prognosen auch nicht so schlecht aus. Die Konjunktur in den USA hat sich verbessert, der private Konsum behauptet sich gut. Die Situation am Arbeitsmarkt ist so schlecht nicht.
Es dürften schon einige Anleger in den Markt zurückkehren, die Volumina sollten bald ein bisschen besser werden.

Vor allem kommt anscheinend schön langsam das Vertrauen in den Finanzsektor zurück.

Wichtige Termine heute:
Europa
Erzeugerpreise Dezember (Deutschland), Industrieauftragseingang und –umsatz November (Italien), Einzelhandelsumsatz Dezember (England)

USA: Verkauf bestehender Häuser Dezember

Gewinnspiel oder echte Erholung - Morgenbericht vor Börsenstart!

2012-01-19T07:45:00.001+01:00

Einen Tag nach der Herabstufung des EFSF hat man erfolgreich T-Bills am Markt platziert, in der Höhe von 1,5 Milliarden. Man hätte das Dreifache platzieren können. Die Renditen betrugen 0,27%. Eigentlich erstaunlich. Es dürfte wohl so sein, dass die Banken im kurzfristigen Beriech die Papiere nachfragen. Es ist dies offenbar eine Alternative zu den Einlagen bei der EZB.

Für die Finanzmärkte sind dies Zeichen der Stabilisierung der Staatsfinanzierungen. Inwieweit dies so bleibt, wird man sehen.

Dazu hat noch der IWF angekündigt, seine Finanzhilfen um 500 Milliarden Dollar auszuweiten.

Also man hat fast den Eindruck, das Finanzsystem hat sich entschieden, immer mehr Geld in die Welt zu spülen.

Die Märkte dürfte es offenbar momeentan beruhigen. Ob sich das ganze als Gewinnspiel mit unsicherem Ausgang oder echte Erholung erweist, daß word man sehen.

Die Märkte heute gehen mit positiven Vorgaben an den Start. Heute gibt es wieder Bond Auktionen in Frankreich, Spanien, England und den USA.

Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche), Realeinkommen Dezember, Verbraucherpreise Dezember

Dax hat Potenzial bis 6535 und mehr

2012-01-19T07:38:00.000+01:00

Der erste Anlauf auf die 200 Tageslinie im Dax schaffte es zwar mit dem Tageshoch die Linie anzukratzen, konnte aber keinen Durchbruch erzwingen. Der Schlusskurs notierte dann um 30 Punkte unterhalb des Schnitts, trotz freundlicher Unterstützung durch den großen Bruder USA.

Innerhalb der Korrekturbewegung im übergeordneten Abwärtstrend kristallisiert sich somit ein neues Swing (im Chartbild orange strichliert eingezeichnet) heraus, welches das Potenzial besitzt, einen neuen Aufwärtstrend zu etablieren.

Sollten durch das Momentum des Swings sämtliche Widerstände fallen, wäre im Index Luft bis 7000 Punkte. Scheitert das Momentum am nächsten Fibonacci-Retracement (6535) oder am 200 Tagesschnitt, wäre der Swing dann wiederum als Korrektur zu bewerten und die Abwärtsbewegung könnte nach Durchbrechen der Unterstützungen bis 5700 laufen.

Nächste Widerstände: 6535, 6960
Nächste Unterstützungen: 6236, 5937

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Beruhigung wäre mal angebracht - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-18T07:31:00.001+01:00

Es scheint, dass sich die Börsen derzeit von einer News zur Anderen hanteln. Gestern das besser als erwartete Wachstum aus China und der steigende Sentiment Indikator der ZEW aus Deutschland. Positive Nachrichten scheint der Markt momentan aufzusaugen, wie ein ausgetrockneter Schwamm. Bezeichnend ist die große Volatilität der Börsen. Es ist nach wie vor wenig Volumen am Markt. Inwieweit sich ein Druck auf die Investoren aufbaut, wird man sehen. Es wird sich bald entscheiden müssen, ob Volumen am Markt zurückkommt oder nicht.

Von den News her dürfte heute eine ruhigerer Tag sein. Lediglich die britischen Arbeitslosenzahlen und die italienische Handelsbilanz sind europäische Veröffentlichungen mit größerer Bedeutung. Mal sehen, ob sich die europäischen Märkte beruhigen und etwas Tempo herausnehmen. Es würde mal gut tun.
IN den USA stehen heute wichtige Unternehmenszahlen aus dem Finanzsektor am Plan. Dies birgt Spannung.

Die asiatischen Börsen sind heute uneinheitlich gestartet. Der Nikkei mit rund 1 Prozent plus, der Shanghai Composite mit rund 1 Prozent minus.

Termine heute:

Europa: Handels- und Leistungsbilanz (Italien), Arbeitslosenquote (England)
USA: Hypothekenanträge, Produzentenpreisindex, Industrieproduktion, Kapazitätsauslastung, Wohnungsmarktindex

Quartalszahlen:
US Bancorp, Charles Schwab, Bank of New York Mellon, PNC Financial, Goldman Sachs, State Street, F5 Networks, Xilinx, eBay

S&P 500 erneut Vorreiter bei bullishem Trend

2012-01-18T07:27:00.000+01:00

Gestern konnten weltweit die wichtigsten Börsen mit einer positiven Tagesperfomance überzeugen. Ganz vorne mit dabei der Dax. Aber während in Europa und Asien notieren zb. der Dax und der HangSeng noch um die Überwindung der Widerstände des übergeordneten Abwärtstrends kämpfen, ist für den S&P 500 bereits der Weg nach oben frei.

Chart: S&P 500, Quelle: iChartist Pro

Fundamental unterstützt durch die Tatsache, dass Amerika es schafft, mit Hilfe der Ratingagenturen und der Medien das Thema Schuldenkrise in Europa zu belassen. Anders sieht es naturgemäss in Deutschland aus. Hier versucht der Dax soeben mit geringem Volumen einen Anlauf auf den Abwärtstrend.

Chart: Dax, Quelle: iChartist Pro

Nachdem im September 2011 der erste Boden für den Sommercrash gefunden worden war, bewegte sich der Dax in einer Swingbewegung in Richtung übergeordnetem Abwärtstrend nach oben. Seit Mitte Dezember 2011 hat aber das Momentum der Bewegung abgenommen, sodass kein harmonisches Muster entstehen konnte. Mit dem starken gestrigen Tag versucht der Markt nun die Hürde bei 6390 Punkten mit Schwung zu nehmen. Wie üblich sollte sich jetzt eine Bewegung rund um die 200 Tageslinie ausbilden, bis es dem Markt gelingt, sich in eine Richtung davon abzusetzen.

Für die Chinesen stellt sich die Situation im HangSeng aus charttechnischer nicht unähnlich zur deutschen dar:

Chart: HangSeng, Quelle: iChartits Pro

Diese Analyse stellt keine konkrete Handelsempfehlung dar. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Dax im Retracement gefangen?

2012-01-17T08:39:00.004+01:00

Chart: Dax 30

Seit mehreren Tagen handelt der Dax bereits zwischen dem 38,2% und 50% Retracement des Augustcrashs 2011. Gestern, als die amerikanischen Börsen feiertagsbedingt geschlossen hatten, schloss der Dax zwar um 1,3% fester, aber unter dem High vom Freitag. Der positiven Bewegung fehlte der Schwung, um ein neues High auszubilden. Um charttechnisch wieder einen Aufwärtsrend zu etablieren, muss aber auch noch zusätzlich das Hoch vom 28.10.2011 (6430) überschritten werden, welches auch über dem 50% Retracement liegt. Langfristig findet die gesamte Bewegung unterhalb des 200 Tagesschnitts statt, was auf eine Korrektur in einem Abwärtstrend hindeutet.

Nächster Widerstand: 6290
Nächste Unterstützung: 5982

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Europas Nachfrage nimmt ab - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-17T08:04:00.001+01:00

Das chinesische Wirtschaftswachstum verzeichnet einen Bremser. Im vierten Quartal des Jahres 2011 wurden noch 8,9 % erreicht, ein Minus von 0,3% gegenüber dem Vorquartal. Grund soll die schwächere Nachfrage aus Europa sein. Trotzdem ist dies eigentlich ein Wert von dem man in Europa nur träumen kann. Besorgniserregend ist dabei nur, dass dieser Wert das letztemal am Ende der Wirtschaftskrise 2009 gemessen wurde. Die Aussichten in China deuten auf ein Unterschreiten der 8 Prozent Marke hin.

Nach der Abstufung des EFSF dürfte auch hier ein weiterer Druck entstehen. Denn durch den Verlust des Triple A von Frankreich gibt es zwei Möglichkeiten: Die Kapazität des Fonds muss gekürzt werden oder Deutschland muss mehr Anteile stemmen. Alles keine hervorragenden Lösungen. Eine weitere Auswirkung der Herabstufung Frankreichs ist auch die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der staatsnahen Unternehmungen in Frankreich. Am Bond Markt dürfte sich also Einiges tun.

Der Börsentag heute begann mit einer Aufholjagd der asiatischen Börsen. Der Nikkei mit plus 1,05%, der Hangseng mit +2,37%. Die chinesischen Daten waren besser als erwartet, wurde als Grund kolportiert. Aber Vorsicht ist trotzdem geboten. Die Tagesvolumina sind nach wie vor gering. Es wird wenig gehandelt und so sind auch die gewaltigen Schwankungen möglich. Shorteindeckungen sind heute zu erwarten, da könnten am Anfang erhöhte Dax Werte auftauchen.

Wichtige Termine:
Konsumentenpreisindex (Eurozone), ZEW-Konjunkturausblick (Deutschland), EFSF Bond Auktion

Ratings nach unten, was passiert? - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-16T08:00:00.002+01:00

Die Schuldenkrise meldete sich in der Nacht von Freitag auf Samstag mit aller Heftigkeit zurück. Portugal, Belgien, Spanien, Italien Österreich und Frankreich wurden downgeratet. Wie wird sich der Downrating Rundumschlag heute auf die Europäischen Börsen auswirken. Die asiatischen Börsen verzeichnen Verluste. Auf die US Börsen hat es jedenfalls heute keine Auswirkungen, denn die sind heute geschlossen.

Es wird ein Tanz auf dem Seil, denn auf der einen Seite gibt es die negativen Ratings, auf der anderen Seite kommt die Berichtssaison der US Firmen mit positiven Erwartungen in Fahrt, aber wegen dem Feiertag in den USA erst am Dienstag.

In der neuen Woche will die Troika aus Internationalem Währungsfonds (IWF), Europäischer Union (EU) und Europäischer Zentralbank (EZB) Gespräche in Athen über Hilfen für das gegen die Staatspleite kämpfende Griechenland führen. Zuletzt waren die Verhandlungen allerdings ins Stocken geraten.

Den Zahlenreigen der US-Banken setzen Citigroup und Wells Fargo am Dienstag fort. Es folgen Goldman Sachs (Mittwoch) sowie die Bank of America, Morgan Stanley und American Express (jeweils Donnerstag).

Heutige Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten:
Hauspreise (England), Konsumentenpreisindex (Italien)

Investdenker – Weekly Trends KW 2

2012-01-16T07:58:00.000+01:00

KW 2: Sämtliche Aktienindices ausgenommen der S&P 100 befinden sich in einem übergeordneten Abwärtstrend und auch der Euro befindet sich gegenüber CHF und USD in einer Abwärtsbewegung.Die beiden Fixed Income Futures BOBL und BUND sowie Gold und Öl weisen noch bullische Trends auf.

Quelle: Eigene Berechnungen

Ungarn befindet sich kurz vor dem Bankrott, Österreich, Frankreich und sieben weitere Euroländer wurden von Standard & Poor’s herabgestuft. Wie Frankreich wird Österreich nur mehr mit der zweitbesten Note AA+ geführt. Italien, Spanien, Portugal und Zypern fallen gar um zwei Stufen, Malta, Slowakei und Slowenien um eine.

Es scheint aber, als ob der amerikanische Aktienmarkt trotzdem bereit ist weiterzumachen und das Beste zu hoffen. Möglicherweise erwarten schlaue US Aktienanleger, dass im Falle eines Kollapses des Anleihenmarktes das Geld irgendwo hinwandern muss. Und warum dann nicht in amerikanische Aktien?

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Spanisches Intermezzo oder Freitag der 13. - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-13T07:26:00.000+01:00

Nach einem relativ verhaltenen Start kletterte der Dax gestern innerhalb von 10 Minuten von 6180 auf 6226 Punkte. In Beschleunigungszahlen ausgedrückt also 0,07% pro Minute. Grund sollen die gelungenen Auktionen der Staatsanleihen aus Spanien und Italien. 22 Milliarden Euro sind von den beiden Ländern via Anleihen bzw. Schatzwechsel am Markt erfolgreich platziert worden. Heute gehts weiter, Italien will noch 3-5 Milliarden Anleihen versteigern.

Aber die schlechte Nachricht folgte am Nachmittag: Die US Konjunkturdaten fielen nicht gerade erfreulich aus. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sind unerwartet hoch ausgefallen. Die Konjunktur ist weder in den USA noch in Europa über den Berg.

Die Börsen reagierten darauf gleich wie eine Diva. Beleidigt gab z.B. der Dax gleich wieder 70 Punkte, also über 1% ab.

Heute denke ich, dass uns aller Voraussicht nach ein ruhigerer Freitag erwartet. Die Börse in Tokio ist mit einem satten Plus in den heutigen Tag gestartet, aber dies dürfte lediglich das Aufholen der letzten Tage sein. Bei den Veröffentlichungen stehen heute keine allzu wichtigen Zahlen an.

Außerdem ist heute der Freitag der 13. Da will sich wohl keiner mit dem Datum anlegen.

Lediglich ein Misslingen der italienischen Emission könnte die Börse heute nach unten ziehen.

Wichtigste Veröffentlichungen heute:

Europa: Konsumentenpreisindex (England); Industrieproduktion (Niederlande), Handelsbilanz (Niederlande)

USA: Importpreisindex, Handelsbilanz, Vertrauensindikator der Universität Michigan

DAX kämpft um die Überwindung eines hartnäckigen Widerstands

2012-01-12T10:11:00.000+01:00

Chart: DAX 30 (Wochenchart)

Auf Wochenbasis betrachtet liegt der DAX in einem übergeordneten Abwärtstrend, in dem im Oktober 2012 eine Korrektur startete. Diese Aufwärtsbewegung schwankt derzeit bei großer Volatilität und historisch niedrigem Volumen um den 38,2% Level des Fibonacci-Retracements. Läuft die Bewegung weiter nach oben, wird der nächste Widerstand bei 6546 Punkten liegen und das aktuelle Level als Unterstützung fungieren.

Nächste Widerstände/Targets auf Wochenbasis: 6546,35 und 6963,24
Nächste Unterstützungen auf Wochenbasis: 5960,71 und 5012,78

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Gehalten und weiter? - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-12T07:45:00.000+01:00

Die Anstiege vom Dienstag wurden gestern Mittwoch verteidigt. Der Dax verlor -0,17%, Der SP 500 +0,03%. Der Nikkei ist heute morgen bei -0,77% gelandet. An den Börsen herrscht heute große Spannung. Die EZB und die Bank of England treffen heute Zinsentscheidungen, eine Veränderung wird jedoch nicht erwartet. Aber es stehen noch andere wichtige Datenveröffentlichungen vor der Tür.

Der EURO befindet sich nach wie vor in einem stetigen Abwärtstrend. Diese Unsicherheit, was mit der Währung passiert belastet die Märkte nach wie vor. Indiz dafür sind die niedrigen Umsätze. Es herrscht nach wie vor an den Märkten geringe Beteiligung.

Es wird sehr viel davon abhängen, ob sich der Markt von den Unsicherheiten in der Schuldenkrise befreien kann. Heute dürfte der Markt von den veröffentlichten Zahlen getrieben werden.

Termine heute: Europa: Konsumentenpreisindex (Frankreich), (Deutschland); Leistungsbilanz (Frankreich), Einzelhandelsumsatz (Niederlande), Industrieproduktion (Italien), (England); Produktion verarb. Gewerbe (England), Zinsentscheid EZB und BoE

USA: Einzelhandelsumsatz, Erstanträge Arbeitslosenhilfe Woche 1, registrierte Arbeitslose, Lagerbestand, Haushaltsaldo

Korrektur im Gold erreicht erstes Target

2012-01-11T10:23:00.000+01:00

Chart: iShares Gold Trust (IAU)

Gold hat im September 2011 innerhalb des übergeordneten, langfristigen Aufwärtstrends eine Korrektur begonnen, deren vorläufiges Ende am 29.12. erreicht wurde. Die entstandene Gegenbewegung in Richtung des Langfristtrends hat das erste Target von USD 15,91 (gemessen am ETF-Kurs des IAU) gestern überschritten. Sollte die Gegenbewegung weiterlaufen, gelten nun USD 16,56 und USD 17,02 als nächste Targets. Das Low vom Umkehrpunkt USD 14,87 wird dabei zur Unterstützung.

Nächste Widerstände/Targets: 16,56 und 17,02

Nächste Unterstützung: 14,87

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Katerstimmung oder Weiterfeiern - Morgenbericht vor Börsenstart

2012-01-11T08:02:00.000+01:00

Heute müssen die Europäischen Börsen beweisen, wie ernst ihr Aufwärtstrend ist. Nach satten Gewinnen gestern, werden wohl einige Gewinnmitnahmen zu sehen sein, auch aufgrund dessen, dass die USA Börsen diese gewaltige Euphorie mit den Europäern nicht teilte. Besorgniserregend sind beim DAX z.B. die geringen Umsätze. Es scheint, dass momentan nur die Hartgesottenen am Markt investieren. Dieses Problem der geringen Volumina verfolgt uns schon seit geraumer Zeit, die großen Investoren sind nicht am Markt tätig.

Das gestrige Treffen von Merkel und der IWF-Chefin Lagarde lief ohne großen Durchbruch. Die Gelder nach Athen werden weiterhin noch nicht ausgezahlt, die Verhandlungen über die Schuldennachlässe von Banken und Versicherungen zugunsten Athens sind weiterhin in Gange. Nichts Neues in der EURO-Krise.

Wichtige Termine für heute: Deutschland veröffentlicht das Wirtschaftswachstum 2011, In den USA werden die Hypothekenanträge (das sogenannte Beige Book) veröffentlicht. Die wichtigsten Firmenzahlen heute: Chevron, Lennar, Supervalu, Douglas, Sodexo, Sainsbury.

Gipfeltreffen ums Geld - die Börse heute

2012-01-10T08:22:00.002+01:00

Heute am Abend trifft sich die deutsche Kanzlerin Merkel mit der IWF-Chefin Lagarde. Thema ist, wie könnte es auch anders sein, Griechenland. Dazu kommt noch der nächste akute Krisenherd Ungarn.

In den USA beginnt heute die Berichtssaison. Es bleibt spannend. Werden die Zahlen der Unternehmen die schlechte Stimmung der Eurokrise überlagern, oder wird die Eurokrise gewinnen und die Börsen in der Lethargie belassen.

Die Börsen gestern waren gebremst. Der Dax mit -0,67% gab etwas nach, die US-Börsen legten ganz leicht zu. Die Asiatischen Börsen sind in der Früh allesamt im Plus, die Wichtigsten mit rund einem halben Prozent.

Heute werden vor allem die Berichte der Unternehmen die Börsen treiben und am Abend wird das Treffen Merkel mit dem IWF dominieren.

Investdenker – Weekly Trends KW 1

2012-01-07T07:45:00.000+01:00

Zu Wochenbeginn werde ich hier zukünftig eine Trendanalyse für die wichtigsten Aktienmärkte, Rohstoffe, Währungen und Fixed Income Futures - basierend auf Wochencharts - posten, während wochentags von mir potenzielle Korrekturen innerhalb der übergeordneten Trendbewegung auf Basis von Tagescharts besprochen werden.

KW 1: Sämtliche Aktienindices ausgenommen der S&P 100 befinden sich in einem übergeordneten Abwärtstrend, während die beiden Fixed Income Futures BOBL und BUND sowie Gold und Oil bullische Signale aufweisen.

Quelle: Eigene Berechnungen

Weiterhin bereitet die europäische Staatsschuldenkrise den Marktteilnehmern die größte Sorge. Wobei sich aus technischer Sicht alles auf einen nahen Zeitpunkt zuspitzt, an dem sich der Markt entscheidet, wie es weiter gehen wird. So arbeitet z.B. der DAX an der Ausbildung einer Dreiecksformation, deren Auflösung nach oben oder nach unten den weiteren Verlauf beeinflussen wird:

Chart: DAX Tageschart (eigene Berechnungen)

Global bestehen auffällige Parallelen zu den Bärenmärkten 2000-2003 und 2007-2008, als der konjunkturelle Aufschwung ebenfalls abbrach und in eine globale Rezession mit lang andauernden Baissephasen mündete. Sollten die Tiefs vom Sommer 2010 nach unten durchbrochen werden, sind ähnliche Entwicklungen möglich.

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Gespenst Rezession: Deutschland hat bereits 5 Rezessionen hinter sich!

2011-12-28T09:11:00.005+01:00

Die Rezession ist in der Literatur als Abschwungphase definiert. Das heißt, daß in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen gegenüber der Vorquartale kein Wachstum oder ein negatives Wachstum stattfindet. Das Bruttoinlandsprodukt sinkt also.

Laut Josef Schumpeter ist die Rezession ein Abschwung, der in einem normalen Zyklus vorkommt. Die Wirtschaftskraft hat also auch ihre Zyklen, und die Rezession ist vorerst nicht als abnormal zu klassifizieren. Sie gehört zu einem Kreislauf dazu.

Eine Rezessionsphase ist im Allgemeinen gekennzeichnet durch:

Abschwächung der Hochkonjunktur
pessimistische Beurteilung der Wirtschaftslage
Rückgang der Nachfrage
überfüllte Lager
Abbau von Überstunden und beginnende Kurzarbeit
fehlende Investitionen
teilweise Stilllegung von Produktionsanlagen
stagnierende oder sinkende Preise, Löhne und Zinsen
fallende Börsenkurse

(Quelle Wikipedia)

In der Bundesrepublik Deutschland hat es in der Geschichte laut einem Bericht des statistischen Amtes fünf Rezessionen gegeben, vereinfachend identifiziert an negativen jährlichen Veränderungsraten des preisbereinigten Bruttoinlandsprodukts.
(Aus dem Destat Bericht)
Mit der ersten Rezession im Jahr 1967 endete das deutsche „Wirtschaftswunder“ und eine Zeit ungebrochener Hochkonjunktur seit 1950. Die Phase des Wiederaufbaus war abgeschlossen
und in der Folge verlangsamte sich das Wachstum der Wirtschaft. Auf politischer Ebene kam es zum Rücktritt der Regierung Erhard und in der Folge zur ersten Großen Koalition.
Unterteilt man den Zeitraum seit 1950 in Zehnjahresabschnitte, so betrug in der ersten Dekade (1950 bis 1960) das jahresdurchschnittliche Wachstum 8,2 %, in der zweiten Dekade (1960 bis 1970) dann 4,4 %, im folgenden Zeitraum (1970 bis 1980) 2,9 % und im Zeitabschnitt 1980 bis 1991 nur noch 2,6 %. In den ersten zehn Jahren nach der deutschen Vereinigung (1991 bis 2001) lag das jahresdurchschnitt liche Wirtschaftswachstum bei 1,7 % und im Gesamtzeitraum seit der deutschen Vereinigung (von 1991 bis 2008) bei 1,5 %.

Die Phase des Aufschwungs Anfang der 1970er-Jahre nahm mit dem ersten weltweiten Ölpreisschock im Herbst 1973 ein jähes Ende und führte für das Jahr 1975 mit zu dem bisher
am stärksten ausgeprägten Rückgang des preisbereinigten Bruttoinlandsprodukts in der Nachkriegszeit (– 0,9 % gegenüber dem Vorjahr). Durch das Lieferembargo der Organisation
erdölexportierender Länder (OPEC) hatte sich der Ölpreis im Herbst 1973 in wenigen Monaten vervierfacht.

Die zweite Ölkrise wurde durch die Islamische Revolution im Iran und den ersten Iran-Irak-Krieg 1980 ausgelöst, was sich schließlich im Gesamtjahr 1982 in einem Rückgang des realen Bruttoinlandsprodukts niederschlug (– 0,4 %). Auf politischer Ebene kam es in Deutschland zum Regierungswechsel und zur Ablösung von Bundeskanzler Helmut Schmidt durch seinen Nachfolger Dr. Helmut Kohl.

Die nächste Rezession in Deutschland kam nach dem Boom durch die deutsche Vereinigung
im Jahr 1993 zustande (Rückgang des Bruttoinlandsprodukts um 0,8 %). Allerdings war auch hier wieder einemassive Erhöhung des Ölpreises im Jahr 1990 infolge des ersten Golfkrieges vorausgegangen, der die Weltwirtschaft bereits in einen globalen Wirtschaftsabschwung gedrängt hatte. Dieser kam in Deutschland durch die Sondersituation der deutschen Vereinigung erst verzögert zum Durchbruch.

Also hat die stärkste Wirtschaftsnation Europas immerhin schon fünf Rezessionen überlebt. Sie ist auch ein Vorläufer für zukünftige Wachstümer. Somit keine Angst vor 2012. Sollte eine Rezession eintreten, war alles schon mal da!

Auswirkung unterschiedlicher Zentralbankpolitik an der Zinskurve

2011-12-20T10:58:00.000+01:00

Die Auffassungen hinsichtlich den Aufgaben einer Zentralbank können gar nicht unterschiedlicher sein als in den USA und in Europa. Während die FED aus Angst vor Deflation entstanden ist, wurde der EZB die Geldwertstabilität ganz klar als primäres Ziel vorgegeben. Die FED hat dadurch naturgemäß kein Problem, genügend Liquidität zur Verfügung zu stellen.

Daraus resultieren dann Wirkungen, die ohne Betrachtung des Hintergrundes "Liquiditätsversorgung" unplausibel erscheinen. So lag Anfang des Jahres der Zinssatz für zehnjährige Kredit in den USA bei 3% und aktuell bei 2%. Trotz zwischenzeitlicher Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA. Nach Berücksichtigung der Inflation ist diese Anlage für Investoren ein Verlustgeschäft.

Yield Curve USA (Quelle: http://www.forexpros.com)

Den gleichen Effekt sehen wir auch bei den Aktien: Seit Jahresbeginn verlor der DAX -17,6%, während der S&P 500 nur -3,1% abgeben musste. Trotz durchwegs schlechterer Fundamentaldaten in den USA. Das große Thema ist die funktionierende Bereitstellung von Liquidität. Und die amerikanische Inflationsrate befindet sich eher im Abwärtstrend:

Quellen: EcoWin, Helaba Volkswirtschaft/Research

Zwar versucht mittlerweile auch die EZB die Zinsstrukturkurve zu beeinflussen. Die dabei eingesetzten Mittel sind aber im Vergleich zu den USA gering und genauso die Wirkung.

Zinsstrukturkurve Europa (Quelle: Börse Stuttgart)

Von Wachstum, Inflation und Deflation im neuen Jahr 2012

2011-12-19T11:30:00.004+01:00

Die OECD senkte ihre Wachstumsprognosen für 2012 deutlich. In der Mai Prognose waren in der EURO-Zone noch rund 2% Wachstum prognostiziert, in der Novemberprognose ist es nur mehr ein Zehntel, nämlich 0,2%. Die EURO Inflationserwartung liegt im 10 Jahresbereich bei 2%.
Sieht man sich die Prognosen des Internationalen Währungsfonds an, dann sagt dieser für die EURO-Zone ein Wirschaftswachstum von 0,7% im nächsten Jahr voraus. Die Wachstumsländer sind wieder China und Indien, mit 8,8 % bzw. 7,5% Wachstumserwartung. Diese Länder haben somit ein Wirtschaftswachsum, daß 8-9 mal so stark sein wird, wie jenes der Eurozone. Für die USA erwarten die Experten des Währungsfonds immerhin ein Wachstum von 1,9%, also das fast 3fache der EURO-Zone.
Bei der Inflation wird in der EURO-Zone ein Wert von 1,6% erwartet, dieselbe Inflation wie in den USA. Die Inflation in der EURO-Zone wird also sinken.

Die Zinsen sind wie festgefroren, die FED hält an ihrem Plan fest, die Zinsen frühestens 2013 anzuheben. Man kann sich vorstellen, daß die EZB bei den Zinsen auch nicht viel Spielraum haben wird, ohne die Konjunktur noch zusätzlich zu belasten.

Die EZB möchte auch die Inflation in der EURO-Zone bei 2% oder darunter halten.

Das Fazit aller Zahlen und Ausblicke läßt darauf schließen, daß die momentane Angst vor einem inflationären EURO eigentlich keine Substanz hat. HYperinflationsängste dürften sich 2012 als unbegründet erweisen. Spannend wird dennoch, wie sich der EURO gegen andere Währungen behaupten wird können. Ein Nachgeben der Kurse wäre aber durchaus ein Gewinn für die Exporte und könnte die Konjunktur etwas beflügeln.

Das Wachstum wird im neuen Jahr jedoch extrem niedrig. Es wird sicher ein schwieriges Jahr für die Wirtschaft.

Zinssicherung ohne Zusatzkosten

2011-12-18T09:55:00.000+01:00

Angesichts der Tatsache, dass es die vorherrschende Marktmeinung ist, die Staatsschuldenkrise führe in absehbarer Zeit zu rasant steigender Inflation, bietet sich für alle Kreditnehmer eine Zinsabsicherung zum heutigen Zeitpunkt an. Während der Kauf eines Zinscaps mit einer Upfrontzahlung verbunden ist, die für viele Kreditnehmer zu hoch erscheint, fallen bei Abschluss eines Swapvertrags keine Prämienzahlungen an:

Bei einem Zinsswap wird über eine festgelegte Laufzeit ein konstanter Festzins gegen einen in regelmäßigen Abständen angepassten variablen Zins getauscht. Wer nicht sofort den Festzins zahlen möchte, schliesst einen Forwardswap mit dem gewünschten Startzeitpunkt und Laufzeit ab. Denn mit einem Forward Swap kann ein Zins festgelegt werden, der auf einen weiter in der Zukunft liegenden Zeitraum angewendet wird. So kann z.B. heute ein Swap vereinbart werden, bei dem beginnend in 2 Jahren die Parteien über dann 10 Jahre Zinsen tauschen.

Aktuelle Forward Swapsätze:

Zu diesen Sätzen muss dann nur noch der Aufschlag für den Kredit auf den variablen Zinssatz (hier der 6 Monats Euribor) gerechnet werden. Den Euribor erhält der Kreditnehmer vom Swappartner und zahlt ihn an seine Hausbank weiter, während er den festen Satz an den Swappartner zahlen muss. So würde man aktuell mit dieser Konstruktion z.B. in zwei Jahren beginnend die nächsten zehn Jahre 2,85% plus Aufschlag bezahlen.Die meisten Banken bieten diese Swapkonditionen ab EUR 250.000,-- an. Für kleinere Kredite wâre ein Zusammenschluss von Kreditnehmer in einer GesbR durchaus denkbar.

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Signal für Korrektur bei EURUSD

2011-12-15T08:00:00.001+01:00

EURUSD zeigt per 14.12.2012 ein Signal für eine beginnende Korrektur im übergeordneten Abwärtstrend:

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Dax zeigt Anzeichen der Krise von 2008

2011-09-21T12:40:00.002+02:00

Im obigen Chart ist klar erkennbar, dass bereits über einen längeren Zeitraum (nicht nur kurze Ausreißer) nur mehr 3% aller 30 DAX-Aktien über ihrer 200 Tagesdurchschnittslinie liegen. Dies war genauso in der Krise im Jahr 2008.

Dax Kursziel bis Mitte 2012

2011-08-11T14:34:00.001+02:00

Dax Monatschart

Ohne Kommentar.

S&P 500 KW 28

2011-07-20T06:22:00.000+02:00

S&P 500 Wochenchart kW 28

S&P 500 Aktien über 200 Tagesdurchschnitt KW 28

Auch die letzten Verwerfungen an den Börsen, ausgelöst durch die Diskussionen um Italien und um die Schuldenerweiterung in den USA, welche bis 2. August gelöst sein muss und m.M. nach auch wird (wer möchte für die Zahlungsunfähigkeit Amerikas schon verantwortlich zeichnen?) konnten den S&P 500 nicht aus seinem Trendkanal werfen. Weiterhin notieren mehr als 63% aller Aktien im S&P 500 über der wichtigen 200 Tagesdurchschnittslinie. Wobei die 60% Grenze derzeit als Widerstand fungiert.

Börsenranking KW 28 - Nach Griechenland auch Italien (und Spanien und Portugal und ...)

2011-07-19T06:22:00.000+02:00

Amerikanische Ratingagenturen werten ein europäisches Land nach dem anderen ab und vergessen dabei auf die USA und ihre Bundesstaaten. Die Börsen reagieren darauf und verlieren ihre Trends. Aber interessanterweise nur die mittelfristigen!
Auf Monats- und Jahressicht sind die meisten Trends noch intakt.

Börsenranking KW 28

EURCHF KW 24 - Euro Rebound

2011-07-06T07:07:00.000+02:00

EURCHF Wochenchart

Der Euro befindet sich zwar nach wie vor im Abwärtstrend, konnte aber aufgrund der Entscheidung Griechenlands, das Sparpaket anzunehmen, einen kräftigen Rebound vollziehen.

S&P 500 KW 26

2011-07-05T07:03:00.000+02:00

Wochenchart S&P 500

Letzte Woche gelang der Sprung über die "Lehman Widerstandszone". Der langfristige Aufwärtstrend ist intakt.

Bestätigt wird dies durch den Anstieg der Anzahl der Aktien, die sich über der 200 Tagesdurchschnittlinie befinden auf knapp über 76%.

Börsenranking KW 26 - Sparpaketbeschluss in Griechenland verändert Situation radikal

2011-07-04T06:59:00.000+02:00

Börsenranking KW 26

Der Beschluss des Sparpakets durch das griechische Parlament hat sämtlichen Börsen in beinahe allen Zeitfenstern die Wiederaufnahme der Aufwärtstrends beschert.

EURCHF KW 24 - Euro Rekordtief!

2011-06-29T06:35:00.000+02:00

EURCHF Wochenchart KW 25

Der Euro endete in der Vorwoche auf einem Rekordtief gegenüber dem Schweizer Franken und folgt damit dem Abwärtstrendkanal. Die Meinungen über die Lösungen für die Staatsschuldenkrise Griechenlands fielen zu negativ aus und beflügelten die Spekulationen gegen den Euro.

Unser Hoose Indikator bleibt rot und der Abwärtstrend intakt. Langsam, aber sicher bleibt der Schweizer Franken nur mehr eine Kreditwährung für Kreditnehmer mit großen Sicherheitsreserven und Banker mit guten Nerven. Solange die Staatsschuldenkrise nicht -wie auch immer - gelöst wird, wird der Schweizer Franken als "save haven" weiterhin Stärke zeigen.

S&P 500 KW 25 - Moderate ökonomische Erholung

2011-06-28T06:16:00.000+02:00

Wochenchart S&P 500 KW 25

S&P 500 vs. Aktien über 200 GD

Der Wochenchart des S&P 500 zeigt eine erste Bodenbildung, ebenso wie die Anzahl derjenigen Titel, welche nach wie vor über ihrem 200 Tagesdurchschnitt notieren, die sich bei knapp über 60% einpendeln.
FED-Chairman Bernanke sieht eine moderate ökonomische Erholung, Unruhe in die Märkte bringt weiterhin Griechenland.

S&P 500 Monatschart

Aktuell sieht der Volumenschart des S&P 500 danach aus, dass die aktuellen Marktbewegungen eine Korrektur bleiben. Im Unterschied zur Baisse bzw. zum Crash vollziehen sich Korrekturen mit fallenden bzw. geringeren Volumina, während in Crash-/Baissephasen die institutionellen Großanleger, unter heftigem Rühren der Werbetrommeln, an die Kleinanleger abverkaufen und deshalb diese Marktbewegungen von steigenden Volumina geprägt sind.

Börsenranking KW 25

2011-06-27T07:09:00.000+02:00

Börsenranking KW 25

Griechenlands Schuldenkrise hält die Börsen weiter in Atem. Mehr als die Hälfte der beobachteten Märkte weist eine negative Trendbewegung auf. Positiv im Gegensatz zur Vorwoche zu bemerken ist die Tatsache, dass die Steigung bei vielen Indices beginnt ins Positive zu drehen. Es könnte ein Anzeichen dafür sein, dass die Bodenbildung der Korrektur begonnen hat.

EURCHF KW 24 - Euro wird stärker durch Deutschlands Kompromissbereitschaft in der Griechenlandkrise

2011-06-22T06:44:00.000+02:00

Wochenchart KW 24

Der Euro stieg vom Rekordtief gegenüber dem Schweizer Franken, nachdem die deutsche Kanzlerin Angela Merkel bekanntgab, dass sie mit der EZB an einem Schuldenregulierungsplan für Griechenland arbeite.

Charttechnisch ändert dies aber nichts am intakten Abwärtstrend des Euros gegenüber dem CHF, bestätigt durch den Hoose Indikator. Die nächste Fibonacci Umkehrzone wird erst für Ende August angekündigt.

S&P 500 KW 24 - Verlustserie kurz vor Ende?

2011-06-21T06:59:00.032+02:00

"Laut einer Auswertung des Bespoke Finanzblogs aus den USA hatte der marktbreite S&P 500 seit 1928 insgesamt 17 Mal eine Korrektur mit 6 Verlustwochen in Folge zu verzeichnen. In der 7. Woche (in der wir uns nun auch befinden) stiegen die Kurse schließlich in 13 von 16 Fällen (der aktuelle 17. Fall kann ja noch nicht gewertet werden). Und zwar durchschnittlich um 1,03 %. Das klingt nicht viel, aber der durchschnittliche Wochengewinn des S&P 500 beträgt sonst 0,23%. Sie sehen also eine deutliche Outperformance nach solch langen Verlustserien.
Auch längerfristig ergeben sich überdurchschnittliche Gewinne nach längeren Verlustserien. In den sechs Wochen nach einer solchen Korrekturserie kam es beim S&P 500 zu durchschnittlichen Kursgewinnen von 1,13 % verglichen mit dem „normalen" Durchschnitt von 0,81 % für alle Sechs-Wochen-Perioden des S&P 500 seit 1928.
Die letzten derart langen Verlustserien ereigneten sich übrigens im Juli 2004 (letzte Phase einer Sommerkorrektur inmitten eines noch jungen Bullenmarktes) und im November 2008 (direkt vor einer größeren Zwischenerholung und wenige Monate vor Beginn des laufenden Bullenmarktes also). Beide Perioden waren von deutlichen Kursgewinnen in den folgenden sechs Wochen geprägt.
Ob es diesmal wieder so sein wird, entscheidet natürlich der Markt. Bodenbildungsansätze sind noch keine erkennbar, aber das kann sich auch sehr schnell ändern. Auf jeden Fall lohnt es sich, wenn Sie sich für den Fall einer plötzlichen Kurserholung bereithalten, denn es gibt durchaus eine Vielzahl von Faktoren, die dafür sprechen." (Quelle: Dax Daily)

Wochenchart KW 24

Noch läßt sich der siebenwöchige Rückgang als Korrektur im Aufwärtstrend definieren. Letzte Woche bildete ein Doji Candlestick Pattern aus, welches auf einen unentschlossenen Markt hinweist. Die nächste Umkehrzone wird von den Fibonacci Timezones mit Mitte Juli definiert.

S&P 500 vs. % Aktien über 200 Tage-GD
Quelle: indexindicators.com

Zur Zeit befinden sich noch knapp 61% der Aktien im S&P 500 über ihrem 200 Tagesdurchschnitt, wobei sich der Rückgang dieser Kennzahl in den letzten Woche stark beschleunigte. Ein Unterschreiten der 60% führte in den letzten drei Jahren nach jeweils drei Monaten zu einem durchschnittlichen Kursanstieg von 7,52% im S&P 500.

Börsenranking KW 24 - Sorge um US Wirtschaft ebbt ab, Angst wegen Griechenlandkrise steigt

2011-06-20T07:05:00.001+02:00

Börsenranking KW 24

Mittlerweile weisen mehr als die Hälfte der beobachteten Aktienmärkte auch einen negativen langfristigen Trend auf. Es überwiegen derzeit die Ängste um die Auswirkungen auf das globale Finanzsystem, sollte Griechenland seine Schulden nicht zurückzahlen.

EURCHF KW 23

2011-06-15T07:05:00.000+02:00

EURCHF Wochenchart

Nachdem die EZB ihre Inflationsprognose revidierte und ankündigte, dass die Zinsanhebungen in diesem Jahr weniger stark ausfallen werden, fiel der Euro gegenüber anderen Währungen.

Gegenüber dem Schweizer Franken befindet sich der Euro in der Mitte eines langfristigen Abwärtskanales, mit weiteren Tendenzen nach unten. Auch der langfristige Hoose Indikator bleibt rot.

S&P 500 KW 23 - US Aktien fallen die sechste Woche in Folge

2011-06-14T06:59:00.001+02:00

S&P 500 Wochenchart

Für den Dow Jones Industrial Average ist dies der längste Rückgang seit 2002. Technologiealtien und Konsumtitel führten die Liste der Verlierer an. Enttäuschende Wirtschaftsnachrichten ließen die Investoren vorsichtiger werden.

Der S&P 500 liegt aber nach wie vor noch im langfristigen Aufwärtstrend, dessen Bestehen auch der Hoose Indikator anzeigt. Laut Fibonacci-Timezones ist mit einer Umkehr Mitte Juli zu rechnen.

Börsenranking KW 23 - Nervosität bezüglich Wirtschaftswachstum steigt

2011-06-13T07:19:00.002+02:00

Börsenranking KW 23

Beinahe sämtliche Indices laufen in den kurz- bis mittelfristigen Trends negativ. Nur die Trends auf Jahressicht geben Grund zur Annahme (so lange sie halten), dass wir uns nur in einer Korrekturphase befinden.

Unter den Marktteilnehmern steigt vermehrt die Sorge um die Geschwindigkeit des Wirtschaftswachstums und die FED wird für längere Zeit keine Zinserhöhungen vornehmen können. Laut Bernanke sind weitere geldpolitische Rekordmaßnahmen notwendig, um die extrem langsame Erholung zu beschleunigen.

EURCHF KW 22

2011-06-08T06:47:00.002+02:00

EURCHF Wochenchart

Auch letzte Woche konnte die Fibonacciunterstützung vom Euro nicht zurückerobert werden, obwohl die versprochene Griechenlandhilfe den Druck etwas vom Euro genommen hat.

S&P 500 KW 22 - Schlechte Arbeitsmarktdaten ..

2011-06-07T06:37:00.001+02:00

.. schickten den S&P 500 letzte Woche wieder auf Talfahrt. Alle 10 Standard & Poors 500 Index Gruppen fielen mit teilweise mehr als -1,3%. Die Unterstützung durch das Kursniveau vom Lehman Konkurs wurde durchbrochen und bei der Betrachtung auf Einzeltitelebene zeigt sich, dass bereits nur mehr 73% der Indexkomponenten über der 200 Tagesdurchschnittslinie liegen.

S&P500 Wochenchart

S&P 500 Index vs. % der Aktien über 200 GD

Börsenranking KW 22 - schwache Wirtschaftsdaten

2011-06-06T06:17:00.003+02:00

Aktien fallen die fünfte Woche in Folge, nachdem die US Wirtschaftsdaten die Vorhersagen nicht erfüllen. Im Börsenranking macht sich diese Entwicklung durch vermehrtes Auftreten von roter Farbe bei den einzelnen Markttrends.

Börsenranking KW 22

EURCHF KW 21 - Fibonacciunterstützung durchbrochen

2011-06-01T06:37:00.002+02:00

EURCHF KW 21

In die Kalenderwoche 21 fiel, wie berichtet, eine Fibonacci-Umkehrzone. Zum Leidwesen jener Kreditnehmer, die aus langfristigen Überlegungen noch im Schweizer Franken engagiert sind, durchbrach der Euro aber seine Fibonacci-Unterstützung nach unten und in der Folge stieg der Schweizer Franken auf sein All-Time-High. Nicht nur gegenüber dem Euro, sondern auch gegenüber dem Dollar und dem Pfund.

Im Zuge der immer stärker werdenden europäischen Schuldenkrise und deren ungewissen Auswirkungen auf den Euro, wird der Schweizer Franken immer mehr als sicherer Hafen gesucht. Selbst die Parität zum Euro wird nicht mehr ausgeschlossen. Die SNB hat die Funktion des Franken als Fluchtwährung akzeptiert. Die Schweizer Exportwirtschaft hat die niedrigste Arbeitslosenrate in den letzten zwei Jahren und profitiert von den boomenden asiatischen Märkten.

Charttechnisch sehen wir zunächst eine mögliche Bewegung nach unten bis 1,16/1,17 mit darauf folgender Gegenbewegung im Abwärtstrendkanal bis 1,21.

S&P 500 KW 21 - Vierte Woche in Folge negativ

2011-05-31T06:27:00.000+02:00

S&P 500 Wochenchart

Die amerikanischen Aktien fielen die vierte Woche in Folge, was den längsten Rückgang in den letzten 15 Wochen darstellt. Auslöser war die verstärkte Sorge um Europas Schuldenkrise, welche auch die Rally der Rohstofferzeuger an den Märkten überschattete.

Charttechnisch bleibt der langfristige Aufwärtstrend aber auf jeden Fall noch intakt (Hoose Indikator grün) und der Kurs über der Unterstützung durch das Lehman-Kursniveau 2008. Die nächste Fibonacci-Umkehrzone erreichen wir Mitte Juli.

Börsenranking KW 21 - Aktienmärkte am "Tipping Point"?

2011-05-30T07:16:00.000+02:00

Börsenranking KW 21

Nouriel Roubini sieht die Aktienmärkte am "Tipping Point", also am Umkipp-Punkt, da das Wirtschaftswachstum sowohl in den USA, Europa, Japan und China langsamer wird.

Im trendfolgenden Börsenranking sehen wir zwar negative Monatstrends, welche aber großteils wieder zu steigen beginnen (Spalte L20) und die langfristigen Trends (auf Halbjahres- und Jahressicht) sind nach wie vor grün. Da Trendfolge mit etwas Zeitverzögerung funktioniert, müssten wir, wenn Roubinis Aussagen zutreffen, die Auswirkungen in den nächsten Wochen zu sehen bekommen.

EURCHF KW 20 - Kurz vor Umkehrzone

2011-05-25T06:30:00.004+02:00

EURCHF Wochenchart

Der EURCHF Kurs bewegt sich nach wie vor im langfristigen Abwärtstrend, indiziert durch den Hoose Indikator. Die Analyse mittels Fibonacci Timezones zeigt eine Umkehrzone in der Woche um den 27.5. an. Unser CHF-System auf Collective2 liegt bei einem Jahresertrag von ca. 15,8%.

S&P 500 KW 20

2011-05-24T07:18:00.001+02:00

S&P 500 Wochenchart

In KW 20 schloss der S&P 500 positiv im langfristigen Aufwärtstrend aber unterhalb der letzten drei Wochen. Die Brachenrenditen waren durchwegs schlecht, nur die Versorger fielen mit einer guten Performance auf. Der langfristige Trendfolgeindikator bleibt grün.

S&P 500 vs.% der Aktien über 200 Tage Durchschnitt

Im S&P 500 liegen 84,21% der Aktien über der - für institutionelle Investoren wichtigen - 200 Tagesdurchschnittslinie. In der Vorwoche durchkreuzte dieser Indikator die 85% Grenze nach unten. In den letzten drei Jahren passierte dies 6 mal. 20 Tage später notierte der S&P 500 durchschnittlich um 2,37% höher.

Börsenranking KW 20 - Gipfelbildung?

2011-05-23T07:09:00.000+02:00

Börsenranking KW 20

Die kurzfristigen Trends sind an fast allen Börsen negativ und an der Hälfte der beobachteten Märkte mittlerweile auch die langfristigen Trends.

In den USA schaute alles auf den ersten Handelstag von LinkedIn und so mancher fühlte sich an die dotcom Blase erinnert. Die Blasenbildung scheint bei einigen Branchen wieder voll im Gang zu sein, während die Indices bereits an ersten Schwächeanfällen leiden.

Aber die kurzfristige Steigung der Trends indiziert zumindest ein Ende der aktuellen Korrekturen, wodurch ein erstmaliger Ansturm auf die Gipfel letzten 10 Jahre beginnen könnte.

EURCHF KW 19 - Trendlinie gebrochen

2011-05-18T07:05:00.004+02:00

In der letzten Woche hat der Wechselkurs EURCHF die Unterstützung bei ca. 1,28 gebrochen. Ob sich eine neue Linie auf dem aktuellen, tieferen Niveau ausbilden kann oder ob der Schweizer Franken zu neuen Höchstständen aufläuft, wird sich in den nächsten Tagen und Wochen zeigen. Mitentscheidend werden weiterhin die Meldungen rund um die Schuldenkrise und speziell über Griechenland sein.

EURCHF Wochenchart

Der Hoose Indikator zeigt weiterhin einen fallenden Euro an, die anhaltenden Ängste um das Sorgenkind Portugal und die Tatsache, dass Griechenland die Neuverschuldung nicht in Griff bekommt, deuten auf eine Fortsetzung des Euroabwärtstrends hin.

S&P 500 KW 19 -

2011-05-17T06:55:00.004+02:00

S&P 500 Wochenchart

Der S&P 500 liegt weiterhin gut im Aufwärtstrendkanal. Der langfristig ausgerichtete Hoose Indikator bleibt weiterhin grün und die Fibonacci Timezones indizieren eine Trendumkehr erst für den Juli. Angesichts der Tatsache, dass es derzeit zur Aktienveranlagung keine echten Alternativen gibt, gehen wir von einer intakten Aufwärtsbewegung aus.

Börsenranking KW 19 -Risken verunsichern Börsianer

2011-05-16T07:11:00.019+02:00

Börsenranking KW 19

Eine etwas kritischere Weltsicht der Börsianer, ausgelöst durch die volatilen Rohstoffmärkte, lässt die Aktienmärkte derzeit seitwärts tendieren. Die kurzfristigen Trends sind in fast allen Märkten mittlerweile negativ. Auf Jahressicht bleiben die meisten Börsen im Aufwärtstrend, sind aber kurzzeitig in einer Korrekturphase.

Für Unsicherheit sorgen einerseits die Entwicklungen am Devisenmarkt und andererseits das Außenhandelsdefizit der USA und die weitere Straffung der Geldpolitik in China. Unterstützung bieten hingegen die überwiegend immer noch guten Ausblicke der Unternehmen und das positive Wirtschaftswachstum in Europa, welches dank Deutschland überraschend stark ausgefallen ist.

EURCHF KW 17 - Trendlinie hält

2011-05-04T07:04:00.000+02:00

EURCHF Wochenchart

Der Euro konnte die Unterstützung durch die grün eingezeichnete Trendline verteidigen und bestätigt dadurch denbeginnenden kurzfristigen Aufwärtstrend seit Anfang des Jahres. Langfristig zeigt der Hoose Indikator einen übergeordneten Abwärtstrend an.

S&P 500 KW 17 - Jahreshoch

2011-05-03T07:00:00.001+02:00

S&P 500 Wochenchart

Der S&P 500 konnte diese Woche ein Jahreshoch ausbilden und sich sichtbar vom Lehman Kursniveau lösen. Der langfristige Trendfolgeindikator Hoose bleibt grün, der Aufwärtstrend somit intakt. Laut Fibonacci-Timezones erreichen der Index die nächste Umkehrzone Mitte Juli.

Börsenranking KW 17 - Emerging Markets unter Druck

2011-05-02T06:52:00.001+02:00

Börsenranking KW 17

Während die Developed Markets durchwegs in allen Zeitfenstern ein positives Momentum aufweisen, sind die Emerging Markets - inklusive Österreich :-) - auf Monatssicht in einer Abwärtsbewegung. Bei längerfristiger Betrachtungsweise ist der zwar Trend positiv, befindet sich aber in einer Korrekturphase (rote Richtungsspalte).

EURCHF KW 16

2011-04-27T22:29:00.001+02:00

EURCHF Wochenchart

Der Euro konnte sich über der beginnenden kurzfristigen Aufwärtstrendline halten und bestätigte sie dadurch automatisch. Der langfristige Hoose Indikator bleibt weiterhin rot und deutet einen übergeordneten Abwärtstrend an. Die nächsten Wochen werden zeigen, ob sich ein neuer Langfristtrend ausbilden wird.

S&P 500 - KW 16

2011-04-26T06:22:00.002+02:00

S&P Wochenchart

Das Big Picture ist beim S&P 500 nach wie vor unverändert: Langfristige Trendfolge (Hoose Indikator) bleibt grün, Aufwärtstrend intakt, Kampf um das Lehman Brothers Kursniveau.

S&P 500 vs. % der Aktien über 200 Tagesdurchschnitt

Positiv bleibt weiterhin, dass mehr als 88% der Aktien im S&P 500 über ihrem 200 Tages Moving Average notieren.

Börsenranking KW 16 - Osterfriede

2011-04-23T22:22:00.000+02:00

Börsenranking KW 16

Versöhnlich gehen die Börsen mit durchwegs positiven Signalen in die Osterfeiertage. Auf kurze Sicht sind nur Russland, ATX, Bovespa und Europe Finance leicht angschlagen.

Der Dax und sein Herrchen

2011-04-21T07:17:00.002+02:00

Kennen Sie die Geschichte, mit der André Kostolany seinen Lesern die Funktionsweise der Börse erklärte?

Sie geht so: " Ein Mann geht auf der Straße spazieren.Er hat seinen Hund dabei. Und wie Hunde sich verhalten, läuft er vor und kommt wieder zu seinem Herrchen zurück. Dann läuft er wieder vor, sieht, dass er zu weit gelaufen ist, und kommt wieder zurück. So geht es die ganze Zeit. Am Ende kommen sie beide am gleichen Ziel an. Doch während der Mann schön langsam einen Kilometer zurückgelegt hat, ist der Hund herumgerast und hat vier Kilometer zurückgelegt. Der Mann ist die Wirtschaft und der Hund ist die Börse." (Kostolany, André 2007)

Dieses Gleichnis wollen wir direkt anhand eines DAX- und BIP-Deutschland-Wachstumscharts überprüfen:

DAX vs. BIP Wachstum Deutschland

Während zu Beginn der 90er Herr und Hund ziemlich gleichauf laufen, wird der Hund bis zum Internethypezeitalter sehr lebendig und läuft weit davon, um dann sehr schnell wieder zurück zu kommen. Gleiches gilt für den Immobilienhype bis zum Höhepunkt der Blase 2007, wobei der Absturz das Herrchen (BIP-Wachstum) nicht mehr erreicht, sondern vorher (trotz Überschwappen der Krise auf die Staaten und Banken) in eine extrem schnelle, V-förmige Erhohlung übergeht.

Im Klartext unterstellt die Börse seit Anfang der 90er Jahre für den DAX ein 8%-iges Wirtschaftswachstum pro Jahr. Werte die mittlerweile auch die Emerging Markets nur mehr vereinzelt erreichen.

DAX vs. lineare Wachstumsraten

EURCHF KW 15

2011-04-20T07:10:00.001+02:00

EURCHF KW 15 - Wochenchart

Der Euro hat an der oberen Begrenzung des Abwärtskanals kehrt gemacht und bewegt sich wieder in Richtung Süden. Interessant wird, ob die zarte Unterstützung bei 1,28 hält und sich die Basis für den Beginn eines Aufwärtstrends bilden kann. Grundsätzlich zeigt der Hoose Indikator einen intakten Abwärtstrend an.

S&P 500 - KW 15 - Budgetrede Obamas

2011-04-19T06:49:00.007+02:00

S&P 500 KW 15

US-Präsident Barack Obama hat drastische Haushaltskürzungen angekündigt. und zugleich wolle er die Steuern für reiche Amerikaner erhöhen

"Wir müssen mit dem auskommen, was wir haben, unser Defizit reduzieren und zurück auf einen Pfad kommen, der es uns erlaubt, unsere Schulden zurückzuzahlen." Dies dürfe aber nicht den Aufschwung gefährden, sagte Obama.

Der S&P 500 Index schließt daraufhin auf Wochensicht leicht negativ, bleibt aber auch diese Woche in seinem langfristigen Aufwärtstrend, bestätigt durch den Hoose Indikator. Der Kampf um das Kursniveau rund um den Lehman Konkurs ist noch nicht entschieden. Laut Fibonacci treffen wir erst Mitte Juli auf eine Umkehrzone.

Börsenranking KW 15 - Dreieck im DAX

2011-04-18T06:30:00.002+02:00

Börsenranking KW 15

Kurzfristig haben die Märkte die Richtung nach unten geändert, wobei bei den meisten (außer dem Weltaktienindex, dem ATX, REX und dem Bovespa) in allen Zeitfenstern der Aufwärtstrend noch intakt ist.

DAX - KW 15

So bildet sich zur Zeit im DAX 30 eine Dreiecksformation aus, die sich in den nächsten Wochen in die eine oder andere Richtung auflösen wird.

Stop - aber wie! Stop-Loss-Orders richtig setzen

2011-04-14T15:15:00.002+02:00

Eines der schwierigsten Themen des Investierens ist die Stopsetzung. Wann soll man nun einen Stop setzen, um sich vor weiteren drohenden Verlusten zu schützen.

Grundlegend ein paar Tips:

Vor jeder Investition sollte festgelegt werden, wieviel ich bereit bin in diese Investmentidee zu riskieren. Dies kann eine fixe Summe sein (Ich will max. 1000 Euro verlieren) oder ein Prozentsatz (max. 1% meines Geldes möchte ich verlieren).

Beachten muß man bei den Stoptools, daß sie nicht zu eng in den Markt gesetzt werden. Jede z.B. Aktie hat Kursschwankungen, die, obwohl sie generell steigt, auftreten. Diese Wellenbewegung müssen der Stopp und auch der Trailingstopp zulassen. Ein Blick auf den Chart verdeutlicht das Kursrauschen.

Grundlegend ist es ratsam bei Investitionen in Aktien nur in liquide Titel zu investieren. Nur so ist gewährleistet, daß man auch aus seinem Investment wieder rauskommt. Marktenge Titel (also Aktien von denen nur wenige Stück am Tag gehandelt werden) sind für eine Absicherungs- oder Stopstrategie ungeeignet. Auch an der Börse gilt: Jeder Verkäufer braucht einen Käufer.

Einen lesenswerten Artikel, wo auch wir über unser Meinung zu Stops gefragt wurden (kleines Eigenlob sei erlaubt), lesen sie in der Zeitung Die Presse: Bei Aktien auf Nummer sicher gehen.

EURCHF KW 14 - Volatile Seitwärtsbewegung

2011-04-13T06:17:00.001+02:00

EURCHF Wochenchart

Getragen durch Zinsanhebung der EZB konnte die Gemeinschaftswährung auf breiter Front zulegen, so auch gegenüber dem Schweizer Franken. In der Vorwoche gelang der Ausbruch aus dem mittelfristigen Abwärtstrendkanal, wenngleich der langfristige Hoose-Indikator weiterhin auf Rot (abwärts) steht. Sollte in Folge 1,28 nicht mehr unterschritten werden, könnte sich an der grünen Linie ein zarter Aufwärtstrend etablieren.

S&P 500 KW 14 - Durchschnaufen der Bullen

2011-04-12T06:00:00.003+02:00

S&P 500 Wochenchart

Die Kursrallye ist laut unserem Hoose-Indikator auch im 16. Monat in Folge immer noch voll intakt. Und solange sich die Notierungen innerhalb des breiten Trendkanals bewegen, halten die Bullen die Zügel weiterhin fest in der Hand.

In der letzten Woche hielten die Bullen aber vorerst inne, hoffentlich um Kraft für den Anlauf auf das Jahreshoch von Februar zu nehmen. Ein schneller Impuls nach oben ist jedenfalls notwendig, um weiterhin eine positive Charttechnik diagnostizieren zu können.

Börsenranking - KW 14 - EZB Zinsanhebung weitgehend unbeschadet überstanden

2011-04-11T06:33:00.003+02:00

Börsenranking KW 14

Alle Aktienindices konnten im kurzen Zeitfenster wieder ein positives Momentum aufbauen. Abgestraft werden zur Zeit die Renten (REX P) und in den mittleren Beobachtungszeiträumen auch der europäische Finanzsektor und japanische Aktien.

Nachdem die EZB am Donnerstag wahrscheinlich einen neuen Zinszyklus eingeläutet hat, könnte von fallenden Börsenkursen ausgegangen werden. Andererseits hat die aktuelle Zinsanhebung noch zu wenig Potential, um Zinsanlagen zu einer interessanten Alternative zu machen und außerdem zeigt die Geschichte, dass Aktienkurse durchaus in den Monaten nach einer Zinserhöhung steigen. So konnten bislang Aktien in den ersten neun Monaten nach dem Beginn eines Zinserhöhungszyklus eine bessere Performance erreichen als in normalen Phasen.

EURCHF KW 13

2011-04-06T07:06:00.001+02:00

EURCHF Wochenchart

Der Euro befindet sich ungeachtet zwischenzeitlicher Erholungsphasen m Verhältnis zum Schweizer Franken in einem Abwärtstrend. Aktuell stoßen die Bewegungen an der oberen Begrenzung des Trendkanals an und könnten zu einer Bewegung in Richtung 1,26 führen.

S&P 500 KW 13 - Umkehr in weiter Ferne

2011-04-05T07:02:00.000+02:00

S&P 500 Wochenchart

Der S&P 500 kommt mit Wochenschluß über der Kursmarke vor dem Lehmann Konkurs zu liegen und der Hoose-Index zeigt einen langfristigen Aufwärtstrend an. Laut Fibonacci-Timezones erfolgt die nächste Umkehr erst Mitte Juli.

Börsenranking - KW 13 - Fast alle Börsenindices grün

2011-04-04T06:52:00.016+02:00

Börsenranking KW 13

Bis auf den europäischen Finanzsektor und den deutschen Anleiheindex REX sind alle Börsenindices wieder grün und über 100 (ausser der Nikkei, dessen Momentum zwar steigend aber nicht in einem klaren Aufwärtstrend ist). D.h. weltweit konnten sämtliche Börsen nach den Ereignissen der letzten Wochen wieder in einen Aufwärtstrend zurückfinden. Wahrscheinlich rechnet man sich Chancen aus, Japans Rolle in der Weltwirtschaft zumindest teilweise einnehmen zu können.

Auch wenn das eigene Gefühl das Gegenteil sagen möchte, schlechte Nachrichten werden zur Zeit beständig gekauft. Dadurch ist es fast undenkbar, dass die Märkte in Kürze wieder abstürzen.

EURCHF KW 12

2011-03-30T07:20:00.004+02:00

EURCHF Wochenchart

Der Euro verläuft im Verhältnis zum Schweizer Franken weiterhin in einer langfristigen Abwärtsbewegung, auch wenn die letzte Woche positiv abschloß. Unser System (eurchf-diamind.collective2.com) bleibt weiterhin short.

S&P 500 KW 12

2011-03-29T07:11:00.001+02:00

S&P 500 Wochenchart

Der S&P 500 konnte knapp das Kursniveau von den Tagen vor dem Lehman Konkurs zurückerobern, welches dadurch mit ca. 1312 Punkten zur wichtigen Unterstützung wird. Das US-BIP-Wachstum ist höher als erwartet, in Libyen ist Krieg und die Woche schließt positiv. Hält die Unterstützung, sind zunächst Kurse bis zu 1400 Punkten möglich.

Börsenranking - KW 12 - Positive Vorzeichen

2011-03-28T06:55:00.000+02:00

Börsenranking KW 12

Außer REX, Finanzsektor Europa und Nikkei sind sämtliche Börsen in beinahe allen Zeitfenstern in einer Aufwärtsbewegung. Positiv zu werten ist unter anderem, dass zum Höhepunkt der Katastrophe in Japan und der Krisen in Nordafrika die langfristigen Trends nicht gebrochen wurden. Die Situation bleibt natürlich angespannt und die Meldungen in den nächsten Wochen dazu und auch zu Portugal werden maßgeblich die Erwartungen der Anleger beeinflussen.

EURCHF KW 11 - Keine wesentliche Entspannung für Fremdwährungskredite

2011-03-23T07:25:00.004+01:00

EURCHF Wochenchart KW 11

Die Aufwertung des Schweizer Frankens hält aus langfristiger Sicht an, bestätigt durch den Hoose Indikator. Inflationsbefürchtungen und Spekulationen bezüglich Zinsanhebungen in der Eurozone konnten den Euro gegenüber anderen Währungen beflügeln und können auch im Schweizer Franken zu Gegenbewegungen führen. Aktuelle Schwankungsbandbreite: 1,24 bis 1,32

S&P 500 KW 11 - Kaufsignal im Tageschart

2011-03-22T07:12:00.011+01:00

S&P 500 Wochenchart KW 11

Der langfristige Aufwärtstrend im S&P 500 bleibt aus Sicht des Hoose Indikators auch nach den turbulenten Ereignissen der letzten Woche intakt. Die amerikanischen Aktien fielen diese Woche zwar aus Furcht, Japan's nukleare Katastrophe und die Unruhen in Lybien und Bahrain könnten die weltweite Konjunktur eintrüben, blieben aber im Aufwärtstrendkanal. Aus dem "Volume At Price" geht eine Unterstützung knapp unter 1.200 Punkten hervor.

Im Tageschart lassen sich bereits die ersten positiven Signale für den Kauf einer Umkehr aus der aktuellen Korrektur ablesen:

S&P 500 Tageschart

Börsenranking - KW 11 - Volatilität nimmt ab

2011-03-21T06:53:00.003+01:00

Zum Ende der Woche beruhigte sich die Börsenstimmung nach der Erdbebenkatastrophe in Japan und die Volatilität ging merklich zurück. Was bleibt, ist zum einen ein ordentliches Gap im Dax, welches es als Widerstand zu überwinden gilt, aber auch zum anderen erste Signale, die Korrektur zu kaufen (z.B. im NYSE Composite Index).

Dax Tageschart - Kurslücke (Gap)

Kaufsignal im Countertrendsystem im NYSE Composite Index

Auch im Börsenranking macht sich die Entspannung der Lage bemerkbar. Wenn auch im kurzen Zeitfenster (20 Tage) kaum noch Börsen einen merkbaren Aufwärtstrend zeigen, so stimmen doch die grünen Felder in der jeweiligen "L"-Spalte positiv. Sie indizieren eine Rückkehr aufwärts gerichteter Trends.

Börsenranking KW 11

Im Ranking liegen im Schnitt über alle Zeitfenster weiterhin Russland, Rohstoffe und die amerikanischen Small- und MidCaps vorne.

EURCHF KW 10

2011-03-16T07:20:00.000+01:00

EURCHF KW 10

Die Inflationserwartungen im Euroraum und die diesbezüglichen Aussagen der EZB haben dem Euro etwas Aufwind gegeben. Gegenüber dem Schweizer Franken konnte zumindest die Abwärtsbewegung (kurzfristig) gestoppt werden. Laut langfristigem Hoose Indikator ist sie aber weiterhin intakt. Vorige Woche bildete einen unentschlossenen Doji aus, nächster Umkehrtag(-woche) laut Fibonacci-Timeframes ist die Woche um den 01.04.2011.

S&P 500 KW 10

2011-03-15T07:10:00.006+01:00

S&P 500 Wochenchart KW 10

Während im S&P 500 der langfristige Aufwärtstrend intakt ist (Hoose Indikator grün) schließt KW 10 als dritte Woche in Folge negativ (trotz positivem Freitag). Sollte die Korrektur weiterlaufen, gilt der Fibonaccilevel 1255 als nächste Unterstützung. Für eine nachhaltige Erholung muss erst der Widerstand bei 1333 übersprungen werden.

Alles in allem kämpft der Index - abgesehen von allen fundamentalen Einflussfaktoren - charttechnisch gesehen weiterhin am Vorkrisenniveau von Oktober 2008.

Prozent der Aktien im S&P 500 über dem 200 Tages Moving Average

Knapp 90% aller Aktien im S&P 500 notieren über ihrem 200 Tagesdurchschnitt und das sieht auf keinen Fall nach einem Crashszenario aus.

Börsenranking - KW 10 2011

2011-03-14T07:46:00.001+01:00

Börsenindices KW 10 2011

Nach den Monatstrends drehen auch die Quartaltrends ins Negative. Über 100 und damit in einer Aufwärtsbewegung notieren nur mehr Russland, Rohstoffe und die amerikanischen Indices S&P 500, Dow Jones Industrial, Nasdaq und S&P MidCap 400. Die kurzfristige Richtung fast aller Trends ist ebenfalls rot, also weiterhin fallend.

Auf Jahressicht befinden sich andererseits bis auf Brasilien und Indien noch alle Börsen in einem mehr oder weniger starken Aufwärtstrend. Langfristig exitstiert derzeit also noch keine Baisse- oder gar Crashgefahr, aber die kurzfristigen Volatilitäten sind im Auge zu behalten.

Meldungen wie die politischen Spannungen in Nordafrika, die Erdbebenkatastrophe in Japan, Chinas und Deutschlands Inflation sowie die enttäuschenden Arbeitslosenzahlen in den USA der letzten Wochen halten die nächste Zeit sicher Börsen auf Trab.

Erdbeben in Japan erhöht die Volatilität an den Märkten

2011-03-12T19:45:00.000+01:00

Die durch Erdbeben und Tsunami ausgelöste Katastrophe in Japan, verstärkt durch den größten anzunehmenden Unfall in einem Kernreaktor, ruft nicht nur menschliche Tragödien hervor, sondern erhöht auch die bereits bestehende Volatilität an den Börsen.

Bis auf den amerikanischen Raum schlossen alle Börsen am Freitag negativ, der Nikkei mit einem Abschlag von 1,7% sogar auf einem 5 Monatstief. Japans Wirtschaft ist zwar relativ geschlossen, sodass die Auswirkungen auf die Weltkonjunktur über den Handel zwar gering sein dürften, aber die seit Wochen andauernden politischen Spannungen in Nordafrika, Protesttage im größten OPEC Förderland Saudi Arabien, die Unsicherheit über die Ergebnisse des Euro-Gipfels in Brüssel und letzten Endes die Katastrophe in Japan führen zu weiteren Sorgen vor einem Dämpfer für die weltweite Erholung.

Die letzten Bewegungen an den Börsen haben den langfristigen Aufwärtstrend im Weltaktienindex zwar noch nicht zum Kippen gebracht, aber mit größeren Schwankungsbreiten in den nächsten Wochen kann gerechnet werden. Eine Korrektur um 5-7% würde immer noch im unteren Bereich des Trendkanals liegen.

Order DiaMind vom 28.2.2011

In unseren beiden Fonds DiaMind und arcus alpha sind schon vor zwei Wochen entsprechende Verkaufssignale umgesetzt worden. So wurde im schnelleren arcus bereits der gesamte Aktienfondsbestand abverkauft und im Geldmarkt geparkt. Im DiaMind mußten sämtliche asiatischen Aktienfonds Rohstoffen und europäischen Midcaps weichen.

EURCHF KW 9

2011-03-09T06:52:00.000+01:00

EURCHF Wochenchart

Im EURCHF bleibt auch nach Woche 9 die Situation unverändert:

Langfristtrend abwärts, Umkehrtag 25.3.2011, Umkehrpotenzial: 1,3400

S&P 500 KW 9

2011-03-07T07:23:00.005+01:00

S&P 500 Wochenchart

In der letzten Woche hat der Markt im S&P 500 einen Doji mit langer Lunte getradet. Laut Börsenwissen (Link) des Investor-Verlags kann dies in Kombination mit weiteren Indikatoren folgendes bedeuten:

"Wenn der Doji mit langem Docht / langer Lunte in einem vorherrschenden Aufwärtstrend außerhalb des oberen Bollinger-Bandes auftritt, so sollte man meiner Erfahrung nach sehr wachsam sein, weil eine Trendwende bevorstehen könnte. Ein anschließendes Verkaufssignal, das von einem Indikator wie etwa der Stochastik ausgeht, stellt normalerweise einen zuverlässiger Hinweis auf eine bevorstehende Korrektur dar."

Der vorherrschende Aufwärtstrend ist laut unserem Hoose Indikator intakt.
Je nach Einstellung (zb.: 20 und 1.2) liegt der Wochen-Doji außerhalb der Bollingerbänder.
Die Stochastik notiert schon einen längeren Zeitraum über 90, aktuell bei knapp 95.

Davon ausgehend, könnte durchaus in absehbarer Zeit von dieser Seite im S&P 500 eine Korrektur einsetzen. Das Korrekturpotenzial kann bei 100-150 Punkten liegen, um immer noch im Aufwärtstrend zu bleiben.

EURCHF KW 8

2011-03-02T07:01:00.000+01:00

EURCHF Wochenchart - KW 8

Der langfristige Trend bei EURCHF bleibt abwärts gerichtet. Anscheinend reagiert der Forexmarkt auf mögliche Inflationstendenzen und damit verbundene, steigende Zinsen im Euro-Raum nicht so stark, wie angeblich der Aktienmarkt.

Laut Fibonacci-Timezones ist im Währungspaar mit einer Korrektur zugunsten des Euros ab 25.03. zu rechnen.

Unser EURCHF System auf Collective2 schreibt nach einem volatilen Jänner wieder Gewinnzahlen. Die Performance seit Auflage beträgt 16,5% p.a. bei 8,3% max. Drawdown. Die Chartdarstellung wurde um sämtliche Spesen bereinigt, sodass ab jetzt die Nettozahlen angezeigt werden.

S&P 500 KW 8

2011-03-01T07:02:00.001+01:00

S&P 500 - Wochenchart - KW 8

Der mittels Fibonacci-Technik avisierte Umkehrtag bzw. die Umkehrwoche wurde im S&P 500 von den Marktteilnehmern punktgenau eingehalten. Es kann sich dabei um eine normale Korrektur am Vorkrisenniveau von vor Oktober 2008 handeln, auch wenn als Begründung Libyen oder mögliche Inflationszahlen in Europa herangezogen werden. Normalerweise werden deratig markante Widerstände in Charts aber nicht in einem Zug überschritten.

Der langfristige Aufwärtstrend bleibt auf jeden Fall intakt.

Marktüberblick - KW 8

2011-02-28T07:36:00.005+01:00

Indexmatrix - KW 8

Auf Monatssicht sind bis auf die amerikanischen Börsen, Russland und Rohstoffe keine Märkte mehr in einem Aufwärtstrend. Und die genannten auch nur mehr ganz schwach.

Auf einen längeren Zeitraum betrachtet, sind doch fast zwei Drittel bis drei Viertel der beobachteten Indices in - teilweise - sehr nachhaltigen Aufwärtsbewegungen begriffen ("B"-Spalte in der Matrix), wobei die kurzfristige Richtung (jeweils die "L"-Spalte") zur Zeit jedoch meistens leicht negativ ist. Sprich, wir befinden uns in einer Korrekturphase.

Prognosen, Prognosen - Eine stimmt immer!

2011-02-25T11:42:00.002+01:00

Es gibt sie wie Sand am mehr, die Versuche in die Zukunft zu schauen - im Fachjargon die Prognose.
Unterschiedliche Verfahren führen zu den Inhalten der Prognose: Manche prognostizieren aus ihrem Bauchgefühl heraus, andere verwenden quantitative Prognosemodelle (z.B. statistische Verfahren) und wieder andere bauen auf qualitative Prognosemodelle (z.B. Befragungen).

Alle Prognosen haben eines gemeinsam, sie sind nicht sicher. Doch die unüberschaubare Zahl an Prognosen lässt auch den Schluss zu: Eine stimmt sicher!

Was kann man aber von Prognosen halten?
Stimmen die Prognosen - Kann sein oder auch nicht!
Bei qualitativen Prognosen ist der Fehler oft darin, dass jüngere Ereignisse in der Prognose überbewertet werden und besondere Ereignisse im Gedächtnis präsenter verankert und die Prognose dominieren.

Bei quantitativen Verfahren werden meist anhand von Daten aus der Vergangenheit zukünftige Daten errechnet. Diese Prognosen bringen nur was, wenn die Vergangenheit ähnlich der Zukunft verläuft. Historische Ereignisse werden nicht erkannt.

Häufig werden Prognosen auch dazu verwendet, um das Verhalten von Menschen zu beeinflussen. Die Prognose spiegelt somit das Interesse des Prognostikers wider.

Wichtig bei der Bewertung der Prognosen ist es immer die Herkunft der Prognose zu beachten . Sollte von einer Goldmine eine Schätzung des Goldpreises kommen, wird man kaum hören "Gold wird sich im nächsten Jahr halbieren"!
Auch die derzeitig kursierenden Inflationsprognosen werden gerne maßlos übertrieben und machen aus einer "gewohnten Inflation" (z.B. 2%) eine Hyperinflation wie in den 20ern.

Wichtig wie bei allen, ist es sich eine eigene Meinung über die Zukunft zu bilden. Sie werden mit dieser sicher nicht schlechter liegen, als viele "professionelle" Prognosen.

EURCHF KW 7

2011-02-23T07:34:00.001+01:00

EURCHF Wochenchart

Der Euro konnte kurz aufatmen (Rettungsschirm verdoppelt, Irland und Griechenland bereits daruntergekrochen, Portugal kann bis April folgen), aber der Druck des Marktes lastet weiterhin auf ihm. Zum Aufbrechen des seit Aufkommen der Finanzkrise bestehenden Abwärtstrends gegenüber dem CHF reichte das Aufbäumen wieder nicht und die nähere Zukunft wird eher in Richtung 1,26 zu suchen sein.

S&P 500 KW 7

2011-02-22T14:41:00.000+01:00

S&P 500 Wochenchart

Der langfristige Trendfolgeindikator Hoose bleibt weiterhin grün für den breitgefassten amerikanischen Marktindex S&P 500. Der Umkehrtag wurde erreicht und gleichzeitig auch das Kursniveau von Anfang Oktober 2008 leicht überschritten. Damit könnten einige Anleger versucht sein, ohne Verluste bzw. mit einem blauen Auge auszusteigen und dadurch kurzen Verkaufsdruck enstehen lassen. Dies würde aus unserer Sicht aber lediglich eine Korrektur bedeuten und den langfristigen Aufwärtstrend nicht in Gefahr bringen.

Börsen nehmen wieder Fahrt auf - Vorsicht beim Dax!

2011-02-21T07:12:00.001+01:00

Nachdem die letzten Wochen die meisten Börsen in unserem Trendranking rot aufleuchteten, wechseln langsam die meisten Börsen in allen Zeitfenstern wieder auf Grün. Ausgenommen der Dax, MDax, SDax, ATX und der RTX.

Investdenker Börsenranking

Grüne Werte bedeuten, der Wert (Trend) ist steigend, rote Felder der Trend fällt. Werte unter 100 zeigen einen grundsätzlichen Abwärtstrend, Werte über 100 einen Aufwärtstrend im jeweiligen Zeitfenster an.

Inflation oder Deflation

2011-02-07T07:10:00.006+01:00

Dr. Bernd Niquet beschreibt als einer der wenigen das in allen Medien breitgetretene Inflationsthema aus einer nüchternen Sichtweise. Ohne Hintergedanken an einen Produktverkauf, egal ob Immobilie, Edelmetall oder Sachwertefonds. Und dies wollen wir Ihnen nicht vorenthalten:

Inflation oder Deflation?

von Dr. Bernd Niquet

An vielen Orten bemerke ich derzeit eine Diskussion darueber,
ob uns nun in der nahen Zukunft eher eine inflationaere oder
eine deflationaere Tendenz bevorsteht. Die Irritationen
scheinen riesig zu sein, dabei ist die Sache aus meiner Sicht
vollkommen klar.

Die Sache ist klar, das Bild, das man erlangt, wenn man mit
offenen Augen durch unser Land geht, ist hingegen tatsaech-
lich verschwommen und verworren: In allen Zeitungsanzeigen
ueberschlaegt sich die Lebensmittelbranche derzeit mit Preis-
senkungen, ebenfalls die Computerbranche. Benzin ist hingegen
deutlich im Preis gestiegen, Wohnungen des oberen Segments
legen maechtig zu - und so zieht sich das durch beinahe alles
hindurch.

Wir haben es mit einer sehr weitgehenden Zweiteilung der Welt
zu tun: Die Massenprodukte werden immer billiger, die hoeher-
wertigen Gueter jedoch teurer. Und das spiegelt exakt den
Zustand unser Realwirtschaft wider - unser Realwirtschaft
wohlgemerkt, nicht unserer Geldsphaere. Die einen verdienen
immer mehr, die anderen hingegen nicht.

Meine erste Spekulation gegen die Inflation habe ich Anfang
der 80er Jahre begonnen. Damals kaufte ich mir langlaufende
Anleihen bis zum Jahr 2014, die sich sensationell entwickelt
haben.

Meine zweite Spekulation gegen die Inflation begann ich nach
dem Fall der Mauer zwischen Ost und West. Sie war nicht min-
der erfolgreich. Und ich halte diese Gedanken auch heute noch
aufrecht. Seitdem die Arbeitsmaerkte globalisiert sind, ist
klar, dass es nirgendwo mehr signifikante Inflationsprozesse
geben kann.

Denn ohne massive Lohnsteigerungen ist eine Inflation un-
moeglich. Wenn die Masseneinkommen nicht steigen, werden alle
Preiserhoehungen in Mengenrueckgaengen resultieren, die jedes
Inflationspotential vernichten. Und fuer massive Lohnsteige-
rungen ist der Angebotsdruck auf den Arbeitsmaerkten weltweit
zu gross.

Selektive Preiserhoehungen sind davon natuerlich ausgeschlos-
sen. Steigen die Preise fuer knappe Ressourcen, so muessen
die Kostensteigerungen natuerlich weiter gegeben werden. Doch
diese Preiserhoehungen fuehren nicht zu einem kumulativen
Effekt, sie steigern die Preise in den anderen Guetersegmen-
ten nicht, sondern fuehren dort eher zu Preisrueckgaengen,
weil bei stagnierenden Einkommen Mehrausgaben in einem Be-
reich zu Minderausgaben in einem anderen fuehren muessen. Und
dass Luxusvillen auf Mallorca sprunghaft teurer werden, kann
ebenfalls trotzdem moeglich sein.

Bleibt die Geldsphaere. Die Notenbanken verfolgen ja weiter-
hin eine extrem expansive Geldpolitik. Doch in wessen Haende
gelangt eigentlich dieses Geld? Es wird ja nicht vom Helikop-
ter ueber den Haeusern der Hartz IV-Empfaenger abgeworfen.
Die Banken bekommen es im Austausch gegen die Hinterlegung
von Wertpapieren bei der Notenbank.

Doch glaubt jemand im Ernst, dass davon Konsumgueter gekauft
werden? Nein, nein, wenn wir eine Inflation bekommen, dann
ausschliesslich auf den Assetmaerkten. In der Realwirtschaft
hingegen ist eher die Deflation gefaehrlich. Jetzt haben wir
einen riesigen Aufschwung und trotzdem nahezu Preisstabili-
taet. Ist dieser Aufschwung jedoch irgendwann vorbei, wird es
wieder kritisch, kritisch-deflationaer.

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Bernd Niquet, "Wie ich die Finanzkrise erfolgreich
verdraengte", Leipzig 2010, 465 Seiten, 16 Euro,
ISBN 978-3-86901-830-0.

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